近日，长城证券对七匹狼进行调研，对七匹狼维持“推荐”的投资评级。长城证券表示，七匹狼关闭不盈利门店及回收渠道库存均有利于未来轻装上阵,虽然目前服装消费依然不景气,公司短期仍然承压,但七匹狼品牌运营经验丰富,持续对产品结构、终端门店、渠道库存进行调整,若经济出现恢复,未来有望率先复苏。
据悉，今年上半年，七匹狼关店进程仍在持续,终端销售未有明显起色。七匹狼陆续关闭既不盈利亦不能作为形象展示作用的门店。
此外,北京、武汉、浙江等地约100家七匹狼加盟门店于今年初转为直营,七匹狼回收加盟商余下库存并接管门店,回收约2亿~3亿元存货,未来不排除仍有接管加盟商门店的可能。长城证券指出，不参与订货的直营店销售未有明显起色、直营门店减少、以及回收加盟存货为今年一季报大幅下滑的主要原因,以上几项因素年内较难看到显著改善,预计全年继续维持收入利润双下滑的趋势。
近几年，七匹狼加大了对终端的零售培训,设立零售管理学院,提高培训的频率和数量,去年更选取100名店长赴日本培训,打造标杆门店。另外,七匹狼也重点加强VIP管理,鼓励经销商开发自身资源吸引客户,七匹狼经销商大多为有一定社会资源的社会名流,若能开放自身资源,通过举办聚会、沙龙等形式,增加客户黏性,将有效提高公司品牌附加值和影响力。长城证券表示，七匹狼一直以来都是较为粗放的模式,目前重点做好零售,关注终端销售管理能力,协助加盟商在终端把产品销售出去。
长城证券调研指出，目前七匹狼电商包括直营和经销。此前有数据称,今年上半年七匹狼淘宝销售额约有8亿元，此数据包含了直营、经销商、假货和串货、以及非服装类产品(针纺、皮具,包括内衣、内裤、袜子、钱包、皮带等)。
长城证券预计,实际上七匹狼上半年的电商销售远低于此数据。但七匹狼今年电商销售仍然维持较快增长。公司目前尚未探索出清晰的O2O路径,电商的主要优势是低价和便捷,而从公司的客户群定位和产品价格带来看,现在去做线上线下同价有一定难度。