北京三夫户外用品股份有限公司(以下简称：三夫户外)是以经营专业户外用品为主、大众户外用品为辅的户外用品连锁零售商。近日，证监会披露三夫户外拟在深交所上市，拟募集资金总投资额为20025.81万元，募集资金投向主要是增开门店。
但就户外用品的市场情况来看，行业告别“超速增长”，有核心竞争力的专业品牌优势开始显现，从而导致三夫户外这种“通用品牌”处境更加艰难。2013年11家店铺亏损，占三夫户外总店铺数的三分之一。
现状：行业告别“超速增长”
在消费抑制、零售萎靡的大背景下，户外用品市场由2012年以前的“超速增长”转变为近两年的“高速增长”。由中国纺织品商业协会户外用品分会发布的《中国户外用品市场2013年度调查报告》显示，2013年我国户外用品市场增长速度明显放缓。2013年度零售总额为180.5亿元人民币，年增长率为 24.3%;品牌出货总额为96.8亿元人民币，年增长率为30.9%。2013年国内市场共有户外品牌891个，较2012年的823个增长了8.26%，其中国内品牌为458个，国外品牌为433个。
从客观角度来说，近两年户外用品市场表现差距拉大，更多面临“洗牌”格局。三夫户外作为一家较为“中庸”的户外品牌经销商，报告期内呈现的经营状况确实不佳。2013年底拥有门店34家，其中亏损的门店高达11家，占总门店数量的三分之一。即便如此，公司仍然四处开店，谋求规模扩张。
此外，三夫户外存货高企。2011年至2013年，三夫户外的存货账面价值分别为1.05亿元、1.15亿元和1.32亿元，报告期内同比增幅分别为 9.85%、14.75%，存货占流动资产的比例分别高达65.19%、55.42%和57.12%。从其存货结构来看，由于三夫户外属户外用品零售企业，其存货均为库存商品，存货余额较大并呈现逐年攀升的趋势。
前景：“通用品牌”处境更艰难
事实上，作为户外运动用品销售商，三夫户外已经遇到网络、国内实力品牌、外资品牌的三重冲击。2013年，三夫户外三分之一门店亏损的同时，探路者[-0.48%资金研报]净利润为2.49亿元，同比增长47.48%。
从市场表现来看，有潜力、有核心竞争力的专业品牌优势开始显现，而三夫户外这种“通用品牌”处境更加艰难。业内人士分析：“三夫户外经营模式有点像大型超市，优点是产品种类丰富多样，缺点是没有自己的品牌，没有定价权，所以比较容易受制于供货商，同时也不能分散市场对某一类产品需求下降的风险。”
业内预测，接下来的市场将会更加集中。从数据来看，2013年出货额过亿的品牌22个，比上年增加5个;5000万以上的品牌(含过亿的)37个，比上年增加7个。此外，出货额占比，过亿的品牌达到55.36%，集中度进一步提高;超过5000万的品牌出货额占比66.94%。以上数据表明，行业梯队已经形成，品牌间的差距越来越明显。