自由现金流下滑 传LVMH拟发售6亿欧元债券融资

　　彭博社援引消息人士报道称，LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SA (MC.PA) 酩悦·轩尼诗-路易·威登集团将发行7年期6亿欧元债券进行融资，据悉债券收益率为0.80%，比欧洲央行0.5%的借贷利率高30个基点。

　　由于不断的进行收购LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SA (MC.PA) 酩悦·轩尼诗-路易·威登集团自由现金流出现下滑，据无时尚中文网数据，截止2013年6月30日的2013财年上半财年，LVMH 的自由现金流为4.02亿欧元，而去年同期为5.32亿欧元，下滑幅度为24.5%。而2012财年结束，LVMH的自由现金流为24.74亿欧元。今年上半财年，LVMH财务投资总计1.41亿欧元，其中大部分用于增持Hermès International SCA(RMS.PA)爱马仕国际集团股权，从此前的22.6%增至23.1%，投资额为1.13亿欧元。

　　进入下半财年LVMH耗资20亿欧元收购以羊绒羊驼面料著称的意大利奢侈品集团Loro Piana 80%股权，该笔收购溢价非常之高，使得Loro Piana 的EV/EBITDA企业价值倍数为19倍，并提升Loro Piana 市值至27亿欧元，同样也有相当危机。除此之外，LVMH还入股了J.W. Anderson及Nicholas Kirkwood 等设计师品牌，而LVMH 今年业绩糟糕，截止2013年9月30日的三季度，LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SA (MC.PA) 酩悦·轩尼诗-路易·威登集团收入上涨1.7%至70.20亿欧元，低于彭博社15位分析师预期的72.40亿欧元，销售有机增长8%亦低于彭博社分析师预期的10%。

　　今年5月份，彭博社称LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SA (MC.PA) 酩悦·轩尼诗-路易·威登集团控股公司Christian Dior SA (DIOR.PA) 迪奥集团母公司Financiere Agache SA 明年欲寻求5亿欧元再融资贷款。据其中一位消息人士称，由于Financiere Agache SA明年7月的循环信贷期限将至，公司正在和银行接触寻求贷款。

　　据悉，Financiere Agache SA在2010年向Banque Federative du Credit Mutuel SA和Natixis两间银行申请了循环信贷。

　　据Financiere Agache SA官网介绍，集团目前持有Christian Dior SA (DIOR.PA)股份68.6%，而Christian Dior SA (DIOR.PA)持有LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA (MC.PA)40.9%的股份，三间公司的背后都有一个主人Bernard Arnault ，Financiere Agache SA则由Bernard Arnault旗下 Groupe Arnault SA控制。

　　自由现金流和融资对于LVMH 这样不但进行收购和杠杆交易的集团来说无比重要，分析师认为如果LVMH 利润继续出现问题，不排除将提高融资额。