历峰发出利润下滑预警 幅度超过三分之一

　　受货币产品、衍生品等金融工具投资失利，集团年度利润或将下跌36%。

　　奢侈品集团的业绩坏消息还是蔓延。全球第二大奢侈品集团历峰在公布2014/2015年财报前一个月，即4月22日发出年度利润下滑预警，幅度超过三分之一。

　　这家总部位于日内瓦的瑞士集团旗下有例如卡地亚、雅克梵宝的珠宝品牌，以及包括朗格、名士、积家、万国在内的高端腕表。历峰在声明中称，受货币产品、衍生品等金融工具投资失利，集团年度利润或将下跌36%。

　　分析师认为，历峰的这一损失与此前瑞士央行的决定不无关系。1月15日，瑞士央行宣布终止它于2011年设定的瑞士法郎兑欧元1.2的汇率下限，意味着瑞士央行将减少对外汇市场的干预，从而放任瑞郎对欧元升值，这对瑞士生产成本以及商品出口带来直接且巨大的压力。

　　就如同许多奢侈品公司一样收到近来货币市场波动影响，由于历峰账面以欧元计算，欧洲央行实行的欧元区量化宽松计划使欧元进一步贬值。

　　全球最大债券经纪公司太平洋投资管理公司(PIMCO)证券经理Mike Amey说道：“历峰竟然没有对瑞士法郎升值有所准备，对他们而言打击很惨重。”从2015年开始，瑞士法郎对美元上升3.8%，对欧元汇价暴增14.5%。

　　鉴于此次利润预警基于非现金货币角度，负面影响不会非常严重，分析师们认为历峰排除汇率影响后的基础业绩仍符合预期。J. Safra Sarasin经纪公司分析师Michael Romer表示：“汇率的负面打击明显超出预期，但由于历峰的资产负债表表现强势，我们因此继续给出’买入’的投资评级。”

　　同样持此观点的还有花旗银行分析师Thomas Chauvet，他的理由除了资产负债表外，还有集团旗下强大的品牌阵容，包括法国时尚屋Chloé、腕表品牌伯爵、积家等，此外例如卡地亚、雅克梵宝等珠宝品类的发展机遇良好。

　　历峰认为非现金损失不会对集团54亿欧元的现金产生实质性影响，集团预计截止于3月31日的2014/2015财年营业利润或将上升10%。

　　作为历峰集团最大的市场，亚太地区业绩难以与过去相比，其背后的原因主要在于香港、中国内地市场在过去一年来的销售下滑。法国资产管理公司 Carmignac Gestion总经理Didier Saint-Georges在接受媒体采访时认为，从长远来看，中国人口迅速成长的中产阶级j将令奢侈品零售业前景一片大好。法国巴黎银行观察到中国市场的景象变得愈发复杂。政府积极采取措施减小贫富差距，让数百万民众脱贫。这一举措使中国中产阶层人口激增，他们在未来的5-10年间将成为奢侈品的消费主力。

　　就在今年3月历峰集团宣布旗下奢侈品电商Net-a-Porter与意大利同行Yoox合并。集团表示Net-a-Porter在2014/2015财年里被划分为“可出售资产”，从下一财年开始将不再并入合并报表。

　　剔除Net-a-Porter影响，历峰预计上一财年营收预计上升4%。完整的2014/2015年年度财报预计将于5月22日公布。历峰2013/2014财年的净利润为20.7亿欧元。