高盛下调新秀丽目标价至22.6港元 维持中性评级

　　Samsonite International SA 1910.HK)新秀丽国际有限公司遭投行Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) 高盛大幅削价至22.6港元，该行此前给予新秀丽目标价为25.2港元。

　　高盛报告称，目前零售市场情况愈加严峻，尤其受到电商冲击巨大，新秀丽销售渠道及产品组合持续变化因此下调新秀丽2016/2017财年EPS 15%-16%，若撇除汇率，该行预计新秀丽未来两年收入增长为7%-8%，不过预计本财年利润无增长。若按区域，预计美国市场今年收入增幅放缓至3%，同店销售将出现微弱负增长，亚洲市场撇除汇率收入预计有10%的增长。

　　据数据，新秀丽三季度净销售按固定汇率基准实现9.3%的增长，比上半年16.6%的增速大幅放缓。截至2015年9月30日的三季度，新秀丽净销售总计6.274亿美元，受美元强势的负面影响较去年同期6.237亿美元轻微下滑0.6%。按固定汇率基准，最大市场亚洲区销售按年上涨10.1至2.451亿美元，主要受到日本(+40.4%)、印度(+12.1%)和澳洲(+47.5%)的快速增长带动，然而上半年涨幅达17.2%，三季度香港和中国内地需求持续减弱，仅录得4.2%和2.9%的增长。

　　北美增速从上半年的17.3%锐减至仅2.2%，销售额为2.004亿美元，虽然加拿大业务继续蓬勃发展，增速达17.5%，然而美国仍受主要旅游区客流减少的重创。 EMEA 录得18.7%的强劲增长，较上半年17.4%进一步提速，销售总计1.512亿美元，其中英国以34.8%的增幅领涨，德国、法国也有双位数增长，区内新兴市场中的土耳其、俄罗斯和南非最为突出。因巴西国内严峻的经济环境打击消费开支出现35.4%的巨大跌幅，拉丁美洲销售仅录得2.3%的增长，撇除巴西后增速为12.9%，按实际汇率计算，美元强势导致该区销售同比大跌16.8%至2,523.5万美元。

　　周三尾盘，跟随恒指大涨，截止下午14:47新秀丽股价亦有0.90%的涨幅报22.50港元。