波司登收购深圳女装品牌杰西 估值9.1亿港元

中国羽绒服制造商波司登国际控股有限公司周五盘后宣布收购深圳女装品牌Jessie杰西剩余70%股权。

波司登通过集团旗下全资附属公司杰西国际控股有限公司，收购劲丰投资发展有限公司及Prestige Stand Investment Development Limited控股的邦宝国际控股有限公司70%股权。上述交易方均为英属处女座群岛注册的公司。

作为交易代价，杰西国际将向劲丰投资支付现金人民币比6708万元，并向其配发814,542,857股波司登新股股份;同时支付Prestige Stand现金人民币292万及配发35,457,143股股份。

上述交易价格为人民币7000万及8.5亿股新股，其中新股代价每股为0.652港元，较2016年7月8日收盘价0.65港元有约0.31%的溢价。实际上，上述交易总价格为人民币7000万港元，另加价值5.542亿港元的股票，约合6.355亿港元。

新股占波司登扩股后的9.61%，交易完成后劲丰将持股波司登9.21%，而Prestige Stand持股0.4%。

据交易公告，邦宝国际截至2016年3月31日止的财年除税前利润和净利润分别为年人民币5637.7万元和人民币4901.2万元，较上一财年分别缩水一半。邦宝国际截至2015年3月31日止的财年的除税前利润和净利润分别为年人民币1.078亿元及人民币8884.3万元。邦宝国际截至2016年3月 31日的总资产及净资产分别为人民币5.062亿元及人民币2.962元。

而据数据，Jessie杰西女装截止2016年3月31日止的2016财年总收入3.329亿港元，同比有4.0%的增幅，占波司登集团非羽绒服业务40.3%份额，2016财年波司登非羽绒服业务总收入为8.261亿港元。

上述交易使得Jessie杰西女装估值约9.1亿港元，市销率约2.73，市盈率则高达15.95。截止2016年3月31日止的2016财年Jessie杰西女装净减少8间门店，共运营203间门店。

实际上，上月底发布年报时，波司登即表示寻找机会，并购女装品牌，以弥补其波司登以外其他羽绒品牌业务的大幅萎缩。

根据数据，截至2016年3月31日的2016财年，波司登收入按年减少8.0%至人民币57.873亿元，分别占集团64.8%、19.1%和16.1% 业务的羽绒服业务、贴牌加工管理业务和非羽绒服业务的收入各自同比下滑2.5%、18.1%和18.2%，分别跌至39.772亿元、9.840亿元和 8.261亿元。除波司登品牌实现2.8%的收入增长之外，羽绒服业务中的雪中飞、冰洁和康博三个品牌销售均出现萎缩，其中冰洁和康博的销售跌幅高达 28.2%和47.2%。

波司登创始人、主席兼首席执行官高德康的计划是三年内把羽绒服业务从八成的占比降至六成，然而2016财年比2015财年的64.8%还要上升接近4个百分点。