J.Crew正在物色银行筹备今年内上市

　　彭博社引述消息称，有意出售或上市的美国服饰零售商J. Crew Group Inc. 正在物色银行，开始筹备在今年内进行IPO(首次公开招股)，重返公开市场。

　　TPG Capital LP 德州太平洋和Leonard Green & Partners LP 于2011年以28.6亿美元对J. Crew Group Inc. 实行杠杆收购将其私有化。到今年三月，以上两家私募基金持有J. Crew Group Inc. 的时间将达到四年，接近超过私募基金3-5年的平均持股时限。在TPG 和Leonard Green 放出出售风声后，消息人士曾对WWD 表示，来自全世界的多个投资者都对于收购或合伙经营J. Crew Group Inc. 表现出强烈兴趣。

　　据无时尚中文网数据，J. Crew Group Inc. 在截至2014年2月1日的2013财年收入增长9%至24.28亿美元，全年同店销售增长4%。J. Crew Group Inc. 预期全年净利润为8800-8900万美元，调整后EBITDA 息税折旧摊销前利润在3.69-3.71亿美元之间。目前J. Crew Group Inc. 门店网络规模达到451间，不仅渗透北美市场，更扩张至香港和英国，其估值最高达到50亿美元，是TPG 和Leonard Green 收购金额的接近两倍。

　　此外，标普500指数屡创新高，标普零售业指数去年更以35%的涨幅跑赢累计上升24%的标普500，因此近期在美国上市的零售商背后的投资者也随之获得高额回报，如私募股权基金Sun Capital Partners Inc. 拥有的时尚品牌Vince Holding Corp. (NYSE:VNCE) 截至2月25日收盘比自11月上市价累计上涨了32.5%。

　　目前，J.Crew Group Inc. 正合作 Bank of America Corp. 美银和Goldman Sachs Group Inc. 高盛寻求借贷15.7亿美元以偿还债务。去年11月，J.Crew Group Inc. 已经发行价值5亿美元的PIK toggle notes(实物支付票据)来向其TPG 和Leonard Green 支付股息，其总债务增加至20.7亿美元，是其2012 年EBITDA 3.596亿美元的5.8倍。从12月起，TPG 和Leonard Green 已经至少两次收到来自J.Crew Group Inc. 合共7亿美元的分红。