Giordano佐丹奴全年盈利降38% 年度派息减少33%

　　香港休闲服装集团Giordano 佐丹奴国际有限公司(0709.HK)2014财年净利润录得38%的同比跌幅，从2013财年的6.63亿港元下跌至4.08亿港元。

　　营业利润按年减少34.5%至5.42亿港元，2013年为8.28亿港元，营业利润率从前一年的14.16%大幅收缩至9.77%。毛利率亦因市场竞争激烈而割价促销和东南亚货币贬值导致采购成本上升而下降270个基点至58.0%，前一年为60.7%。

　　全年销售同比减少5.2%至55.45亿港元，固定汇率下减幅为3%。中国大陆年内销售下降8.5%至15.8亿港元，香港和台湾则分别降6.1%和3.1%至9.78亿港元和6.62亿港元。

　　整体同店销售按年下滑4%，其中下半年中国大陆及台湾恢复低个位数增长，东南亚四季度也出现复苏。而进入2015年的前两个月，中国大陆、香港、台湾、新加坡和泰国的同店销售均录得双位数增长，但被韩国和中东的双位数跌幅缩抵销。

　　截至2014年底，集团存货基本持平于2013年，高过预期，主要因为网上销售不达标、单价较高的冬装外套积压以及中国加盟店的进货减少，集团指出这样的“结果令人失望”。这也导致经营业务所得的自由现金流同比减少33%，从2013年5.99亿港元减至3.99亿港元，令人失望。不过集团整体业绩符合Deutsche Bank AG (DBK.DE) 德意志银行的预期。

　　集团在财报中称管理层对2015年持“谨慎乐观”的态度，认为根据今年前两个月的表现，全年业绩可望稍有改善。集团同时建议派发每股0.25港元的年度股息，比2013年的0.40港元退步，占净利润的96%。不过德银认为该集团的高股息率仍然吸引，因此维持对其“持有”评级，目标价从3.83港元上调至3.87港元。

　　至全球时尚品牌网截稿时，佐丹奴国际(0709.HK)周三尾盘下跌2.41%至3.65港元，使2015年累计升幅收窄至不到8%。