本周一,探路者复牌,虽然公告显示并未实现以增资方式“一家主营业务为户外装备的海外某集团”的部分股权,不过有证券机构分析:探路者大户外生态圈系统战略正在加速推进,公司当前市值仅103亿,我们预计15 年净利润约3.3亿左右,同比增12%,维持推荐评级。
对于“大户外生态圈系统”,探路者战略布局从户外用品延伸到体育和旅行板块,近期定增21亿及内部架构调整标志着这一战略加速落地。其中,户外多品牌主业贡献稳定利润,为公司户外生态圈的打造提供有力支撑;旅游板块作为整个生态圈的用户流量入口;体育板块作为公司利润增长点,形成完整用户生态圈。现在,探路者不断利用上市公司的资本和平台优势,持续不断在户外旅行和体育产业人才、资源方面跑马圈地,深度布局。
同时探路者前期发布2015上半年业绩预告显示,其保持着较好的盈利势头。探路者2015年H1收入6.75亿,同比增8.5%,利润总额1.67亿, 同比增20.5%,净利润1.25亿,同比增50%,因公司高新技术证书失效,按照谨慎原则计提25%的税率,若按15%的税率计算,上半年净利润 1.43亿,同比增16.5%;测算Q2 收入约2.91 亿,同比下滑4.3%,利润总额0.56亿,同比增20.1%,净利润0.49亿,同比增8%(按税率15%测算)。 由于探路者属于体育主题中难得具有业绩基础的标的,证券机构认为2015 年其在大户外生态系统的各个领域均会有所突破、发展,预计15 年净利润约3.3 亿左右。